Les petites entreprises tiennent, mais elles avancent avec le frein à main. Le baromètre trimestriel Bpifrance Le Lab-Rexecode, daté du 17 septembre 2026, montre une trésorerie qui résiste mieux qu’au printemps, tandis que les intentions d’investissement reculent et que la faiblesse des commandes devient le premier frein cité par les dirigeants. Crédit, investissements, demande : plusieurs indicateurs racontent la même prudence.
- Le document est récent : il est daté du 17 septembre 2026 et repose sur une interrogation menée du 24 août au 3 septembre auprès de 4 175 dirigeants de TPE-PME.
- L’analyse principale s’appuie sur 1.119 réponses jugées complètes et fiables.
- Elle couvre les entreprises marchandes non agricoles de 1 à moins de 250 salariés réalisant moins de 50 millions d’euros de chiffre d’affaires.
Seulement 42 % des dirigeants comptent investir en 2026
Premier signal : l’investissement repart à la baisse après son rebond du premier semestre. Au troisième trimestre, 42 % des dirigeants déclarent avoir investi ou compter investir en 2026. C’est 4 points de moins qu’au trimestre précédent et 3 points de moins sur un an.
L’écart avec les années précédentes est plus parlant encore. Entre 2018 et 2025, la proportion moyenne atteignait 53 %. Les TPE-PME se situent donc désormais plus de dix points sous cette référence.
Parmi les entreprises qui prévoient d’investir, 37 % envisagent de réduire leur budget, contre 16 % qui prévoient de l’augmenter. Et 59 % des dirigeants ayant des projets d’investissement envisagent de les reporter ou de les annuler en raison de l’incertitude économique.
Cette photographie prolonge celle observée au printemps par TPE Actu : les trésoreries et les projets d’investissement étaient déjà sous pression au deuxième trimestre.
Le manque de commandes devient le premier frein
Le problème n’est pas uniquement financier. 64 % des dirigeants citent l’insuffisance de la demande comme un frein à leur activité, soit trois points de plus en trois mois et sur un an. Les perspectives de demande dégradées sont citées par 58 % des répondants et le manque actuel de débouchés par 25 %.
Les difficultés de recrutement arrivent derrière, citées par 36 % des dirigeants. Elles restent nettement moins présentes qu’en moyenne sur la période 2018-2025, où elles étaient mentionnées par 49 %.
La trésorerie s’améliore, mais 35 % la jugent encore difficile
Il y a pourtant une éclaircie. Le solde d’opinion sur l’évolution récente de la trésorerie gagne cinq points et atteint son meilleur niveau depuis deux ans. Mais cette amélioration ne signifie pas que les comptes des petites entreprises sont redevenus confortables.
35 % des TPE-PME jugent encore leur trésorerie actuelle difficile. L’indicateur reste neuf points sous sa moyenne de 2018 à 2025. Les perspectives pour les trois prochains mois sont, elles, quasiment stables.
Le recours au crédit tombe à des niveaux particulièrement bas
Autre chiffre à surveiller : le recours au crédit diminue. Pour financer l’exploitation courante, 60 % des TPE-PME déclarent avoir eu recours au crédit. La proportion est inférieure à la moyenne de 68 % observée entre 2018 et 2025.
Parmi celles qui ont eu besoin de ce financement, 21 % disent avoir rencontré des difficultés d’accès au crédit de court terme, contre 18 % en moyenne sur 2018-2025.
Le même mouvement apparaît pour l’investissement : 70 % des entreprises concernées auraient recours au crédit pour financer leurs projets, le niveau le plus bas enregistré depuis le début de cette série en 2018. Parmi elles, 17 % signalent des difficultés pour obtenir ce financement.
Les délais de paiement ne se détendent pas franchement
Le baromètre ne montre pas de nouvelle flambée des délais de paiement des clients : le solde d’opinion reste stable ce trimestre. Pour une petite entreprise, quelques factures réglées tardivement peuvent néanmoins peser rapidement sur la trésorerie.
La réglementation encadre ces pratiques. Entre professionnels, le délai convenu ne peut en principe pas dépasser 60 jours nets après l’émission de la facture ou, sous conditions, 45 jours fin de mois. À défaut d’accord, le délai de principe est de 30 jours après réception des marchandises ou exécution de la prestation. La DGCCRF détaille les règles et les sanctions applicables.
Quelques jours après ce baromètre, le rapport annuel de l’Observatoire des délais de paiement apporte une mesure financière de ce décalage : 13 milliards d’euros de trésorerie manqueraient aux TPE et PME du fait des paiements au-delà des délais légaux. Cette estimation donne une autre lecture des tensions de trésorerie relevées par Bpifrance Le Lab et Rexecode.
TPE Actu avait également analysé les retards de paiement et leurs conséquences pour les entreprises.
Facturation électronique : 91 % sont prêtes, mais l’adhésion ne suit pas
Le baromètre du 17 septembre consacre un large volet à la facturation électronique, quelques jours après l’entrée en vigueur de la première échéance de la réforme.
Depuis le 1er septembre 2026, toutes les entreprises assujetties à la TVA doivent être en capacité de recevoir des factures électroniques. L’administration fiscale confirme que la réforme est désormais lancée et que les entreprises doivent passer par une plateforme agréée pour les échanges concernés. Les règles sont détaillées sur impots.gouv.fr.
Selon Bpifrance Le Lab et Rexecode, 91 % des TPE-PME déclaraient être en mesure de recevoir des factures électroniques à l’approche de l’échéance. Mais être prêt ne signifie pas être convaincu.
Pas moins de 80 % des dirigeants identifient au moins un frein ou un inconvénient. Le coût des solutions arrive en tête, cité par 42 %, devant la difficulté à identifier la bonne solution ou le bon prestataire, à 37 %. Le manque de temps est cité par 27 %, la complexité technique par 23 % et la crainte d’un vol de données par 21 %.
Vous pouvez retrouver les obligations applicables aux micro-entreprises, ainsi que notre point sur les plateformes agréées.
Une réforme encore perçue comme une contrainte
Le résultat est révélateur : 38 % des dirigeants interrogés considèrent la facturation électronique comme une contrainte, contre 21 % qui y voient une opportunité. Près de la moitié, 48 %, ne s’attendent à aucun bénéfice.
Ceux qui en attendent quelque chose citent d’abord le gain de temps administratif, à 33 %, puis une meilleure traçabilité des factures, à 25 %. La réduction des retards de paiement et celle des coûts sont citées chacune par 18 % des répondants.
Ce que montrent les chiffres de septembre
Le baromètre du 17 septembre ne décrit pas un effondrement généralisé des TPE-PME. La trésorerie récente s’améliore même légèrement. Il montre en revanche des dirigeants qui arbitrent davantage leurs dépenses et leurs projets : moins d’investissements, moins de recours au crédit et une demande jugée insuffisante par une large majorité.
Pour les petites entreprises, trois indicateurs sont particulièrement à surveiller dans les prochains mois : le carnet de commandes, la trésorerie disponible et le coût réel des investissements envisagés. La généralisation de la facturation électronique ajoute désormais une dépense et une organisation nouvelles pour une partie d’entre elles.
Source principale : Bpifrance Le Lab / Rexecode, « Trésorerie, investissement et croissance des TPE-PME – Facturation électronique : les dirigeants sont prêts mais peu convaincus », baromètre trimestriel daté du 17 septembre 2026.